« Quel est mon rendement ? » a plusieurs bonnes réponses — et c’est la source d’une confusion tenace : deux calculs parfaitement honnêtes, appliqués au même portefeuille, donnent deux chiffres différents. Aucun des deux n’est faux, et aucun n’est « le vrai » : ils répondent à des questions différentes.
Le rendement simple — celui qu’affiche Everyfolio
Gain divisé par coût : c’est le calcul le plus direct. Dans l’app, c’est exactement ce que vous voyez —
- le pourcentage d’une position : son gain non réalisé divisé par son coût de revient ;
- le rendement total d’un portefeuille : réalisé + non réalisé + dividendes, rapporté au capital investi ;
- le rapport par période (Rapport) présente le réalisé et les dividendes de la période choisie — des montants datés, pas des taux.
Sa question : « combien mon argent a-t-il rapporté, au total, depuis que je l’ai investi ? ». Sa limite : il ignore le temps. Un +20 % obtenu en un an et un +20 % obtenu en dix ans affichent le même chiffre.
Le rendement annualisé — le même, ramené à l’année
L’annualisé convertit un rendement total en « équivalent par année », pour rendre comparables des durées différentes : +20 % sur dix ans équivaut à environ +1,8 % par année ; sur un an, c’est +20 %. Même donnée, autre unité. Everyfolio n’affiche pas d’annualisé aujourd’hui — le chiffre de l’app est le total depuis vos transactions.
Pondéré par le temps, pondéré par l’argent — la vraie bifurcation
C’est ici que deux calculs honnêtes divergent, et la cause est précise : les dépôts et retraits.
- Pondéré par le temps (« time-weighted ») : mesure la performance des placements en neutralisant les mouvements d’argent — comme si un dollar unique était resté investi tout du long. C’est la convention habituelle pour juger un fonds ou un gestionnaire, qui ne décide pas quand ses clients déposent.
- Pondéré par l’argent (« money-weighted », le rendement interne) : tient compte du moment de chaque dépôt et retrait. C’est l’expérience vécue de votre argent : déposer beaucoup juste avant une baisse pèse sur ce chiffre, même si les placements eux-mêmes se sont bien comportés.
Un exemple chiffré neutre
- Année 1 : dépôt de 1 000 $ ; le marché fait +10 % — le compte vaut 1 100 $.
- Début d’année 2 : dépôt de 9 000 $ — le compte vaut 10 100 $ ; le marché fait −5 % — le compte finit à 9 595 $.
- Pondéré par le temps : (+10 %) puis (−5 %) composés ≈ +4,5 % — la performance des placements, dépôts neutralisés.
- Pondéré par l’argent : 10 000 $ déposés en tout, valeur finale 9 595 $ — l’expérience vécue est une perte, parce que le gros dépôt est arrivé juste avant la baisse.
Les deux chiffres décrivent le même compte. Le premier répond « comment les placements ont-ils performé ? », le second « comment MON argent a-t-il vécu ? ». Un relevé d’institution peut afficher l’un, l’autre, ou les deux — la méthode est normalement indiquée en note.
Ce que ça change pour votre suivi
Les cours ne sont pas encore affichés dans l’app ; ils le seront au lancement.
Quand le chiffre d’Everyfolio diffère de celui de votre relevé, la première question n’est pas « lequel est faux ? » mais « lequel calcule quoi ? ». L’app affiche un rendement simple total, depuis vos transactions, sans annualisation ni pondération ; votre institution affiche souvent un pondéré (par le temps ou par l’argent) sur une période standard. Des chiffres différents peuvent être tous exacts — chacun dans sa définition.
Contenu informatif et général — pas un conseil personnalisé. Pour votre situation : votre institution ou un conseiller.
Défi : vérifier ma compréhension
Le défi de cet article demande un compte : quatre questions pour vérifier ce que vous avez compris, et un état qui vous suit d’une visite à l’autre.