L’intérêt composé est présenté partout comme la « huitième merveille du monde ». La formule est exacte — mais incomplète. La composition est un mécanisme neutre : elle amplifie tout ce qui se répète en pourcentage, dans les deux sens. Elle travaille pour vous quand c’est la croissance qui compose ; contre vous quand ce sont des frais ou des intérêts d’emprunt.
Le mécanisme
Composer, c’est gagner (ou payer) un pourcentage sur un montant qui inclut déjà les pourcentages précédents. Année après année, la base grossit, donc chaque pourcentage pèse plus lourd que le précédent. La croissance n’est pas une droite : elle se courbe — doucement d’abord, puis de plus en plus vite.
Un exemple chiffré neutre
Un placement fictif de 10 000 $, à un rendement hypothétique de 6 % par année :
- Après 1 an : 10 600 $ — le gain de l’année est de 600 $.
- Après 10 ans : environ 17 900 $.
- Après 20 ans : environ 32 100 $ — le gain de la 20ᵉ année est d’environ 1 815 $ : trois fois celui de la première, sans que le taux ait changé. C’est la base qui a grossi, pas le pourcentage.
Le même mécanisme, contre soi
Tout ce qui se prélève en pourcentage récurrent compose exactement de la même façon :
- les frais de gestion : un RFG annuel se compose sur des décennies — l’article sur le RFG chiffre l’écart : environ 9 000 $ perdus sur 20 ans entre deux fonds au rendement brut identique, par la seule différence de frais ;
- l’intérêt sur marge : emprunter pour investir, c’est porter un taux qui court et se compose contre soi, que les placements montent ou descendent — l’article sur le compte sur marge en décrit la mécanique complète ;
- même une petite ponction récurrente, anodine une année donnée, devient substantielle par composition — c’est la symétrie exacte du « petit rendement qui finit par peser ».
La conséquence structurelle : le temps est la variable lourde
Dans la formule de composition, la durée est en exposant : c’est elle qui courbe la trajectoire. C’est un fait arithmétique, pas un conseil — il explique simplement pourquoi les écarts, de rendement comme de frais, paraissent insignifiants à un an et considérables à vingt.
Ce que ça change pour votre suivi
Les cours ne sont pas encore affichés dans l’app ; ils le seront au lancement.
Le gain total affiché par Everyfolio est le résultat cumulé de cette composition sur vos positions — gains sur gains, depuis vos transactions. Les forces qui composent contre vous, elles, sont largement invisibles dans un suivi : les frais d’un fonds sont déjà retranchés du prix de la part (voir l’article sur le RFG), et l’intérêt d’une marge vit sur le relevé du courtier. Les connaître, c’est savoir ce que le chiffre affiché a déjà traversé.
Contenu informatif et général — pas un conseil personnalisé. Pour votre situation : votre institution ou un conseiller.