Le ratio de frais de gestion — RFG — est le coût annuel d’un fonds ou d’un FNB, exprimé en pourcentage de l’actif. Il a une particularité qui le rend facile à sous-estimer : il ne se voit pas. Aucune facture, aucun retrait visible — les frais sont prélevés à l’intérieur du fonds, et le rendement affiché est déjà net.
Le mécanisme
Un RFG de 1 % signifie qu’environ 1 % de la valeur du placement est prélevé chaque année pour couvrir la gestion, l’administration et les taxes du fonds. Le prélèvement est continu et proportionnel : plus le placement grossit, plus le montant prélevé grossit avec lui.
La conséquence arithmétique est le point clé : un pourcentage annuel se compose dans le temps, exactement comme un rendement — mais en sens inverse.
Un exemple chiffré neutre
Deux placements fictifs de 10 000 $, même rendement brut hypothétique de 6 % par année, sur vingt ans. Seul le RFG diffère :
- RFG de 0,20 % : rendement net ≈ 5,80 % — après vingt ans, environ 30 900 $.
- RFG de 2,00 % : rendement net ≈ 4,00 % — après vingt ans, environ 21 900 $.
- Écart : environ 9 000 $ sur une mise de 10 000 $ — presque la mise de départ — pour une différence annuelle qui paraissait minime (1,8 point).
L’écart ne vient pas d’une différence de talent entre les fonds de l’exemple — le rendement brut est identique par hypothèse. Il vient uniquement de la composition des frais sur vingt ans.
Où trouver le RFG
Chaque fonds publie son RFG dans sa documentation (aperçu du fonds, site du manufacturier). Deux nuances de lecture :
- le RFG s’ajoute parfois d’un ratio de frais d’opérations (les coûts de transaction internes du fonds), publié séparément ;
- comparer des RFG n’a de sens qu’entre produits comparables — deux fonds aux règles différentes rendent des services différents, et leur écart de frais mesure autre chose qu’une simple différence d’efficacité.
Ce que ça change pour votre suivi
Le prix d’une part que suit Everyfolio est déjà net du RFG : les frais sont à l’intérieur, invisibles dans l’historique de prix. C’est précisément pour cela qu’ils méritent d’être connus par la documentation du fonds — le suivi de portefeuille ne les montrera jamais.
Sources officielles
Le RFG figure dans l’aperçu du fonds, un document d’information encadré par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM).
- ACVM — types de frais : https://www.autorites-valeurs-mobilieres.ca/investisseur/soyez-un-investisseur-avise/types-de-frais/
- ACVM — l’aperçu du fonds : https://www.autorites-valeurs-mobilieres.ca/investisseur/soyez-un-investisseur-avise/fund-facts-fr/
Contenu informatif et général — pas un conseil personnalisé. Pour votre situation : votre institution ou un conseiller.